聊过很多次存款，也聊过不少低风险的理财产品。

期间好几篇文章，多少也涉及了一些关于收益计算“陷阱”的问题。

这期，尽量把历史的一些内容和新看法，整理罗列下。

判断标准基本都是个人观点，各位参考即可。

其次，描述的收益计算本身没实质问题。

称呼这些内容为“陷阱”，其实主要是一些产品描述极容易给用户造成“误解”。

一、大额存单的“真实收益”

大额存单真实收益的部分，之前聊过很多期了。

之前以某银行5年期3.85%到期付本息的大额存单 产品举过例子，这里也搬过来。

实际交易过程中，有转让、受让2个行为。

1.转让

产品转让的利率是固定的，一般会按大额存单产品的票面利率3.85%固定转让（有些支持自定义）。

2.受让

产品的受让人是按大额存单本金 受让利息的形式购买人转让人的大额存单。

假设5年期3.85%的产品，实际有转让人A 、受让人B。

方案A：

• 转让人A，持有2年后，发起转让。
• 到手本息=20万本金 1.54万（按3.85%计算，2年利息）。

• 受让人B，去受让转让人A的大额存单。
• 成本=20万本金 1.54万=21.54万
• 存单到期兑付本息=20万*3.85%*5年 20万=23.85万。

这个情况，如果我们计算2者的实际收益，则会是如下情况。

转让人A，20万放2年的本息合计21.54万，年化单利3.85%。

转让人B，21.54万放3年的本息合计23.85万，年化单利3.57%.

那实际会是如此吗？很可惜，不会。

所以现实情况，转让人A在发起装让时，会需要倒过来计算转让人B的收益率，一般会确保与票面利率一致。

• 受让人B，年化单利3.85%，去受让转让人A的大额存单。
• 存单到期兑付本息=20万*3.85%*5年 20万=23.85万；
• 倒算下，成本在20万本金 1.38万；

• 转让人A，持有2年后，发起转让。
• 到手本息=20万本金 1.38万。

折算下来，转让人A的实际年化收益率在3.45%。

先给个结论：持有大额存单期限越短，需要承担的转让成本越多。转让人的实际年化收益率会越少（极端情况最低到3.3%左右）。

根本原因还是在于产品的利息需要在产品到期，才会予以支付。

无论是受让人还是转让人，总有一方要承担这部分利息提前支出的成本。

实操层面，受让人是可以选择新的大额存单的，因此往往都是转让人承担了这部分。

因此，你已经持有或计划持有可转让的大额存单产品，务必要考虑这个因素。

那有例外吗？

实际是有的。

市场上，其实还有种“特别”的大额存单，产品本身按月付息。

银行每月会提前支付利息，转让人、受让人所需承担的利息提前支出的成本，上限就没多少了。

稍微罗列现有的几家。

1.微众银行的大额存单

5年4.0%按月付息，app内预约排队。听说有排队几个月，没有买上的。

2.蓝海银行的大额存单

5年3.9%按月付息，部分需要开白（直接联系银行客服申请或者回复LH登记）。基本开通就买，产品本身利率稍低。叠加会员体系的奖励，实际能达到4.0% 。

3.部分城商行

部分城商行的直销银行或APP内，也还有极小部分（21年年初的时候，有过一轮收敛），可以挖掘下身边。

二、“加息券”的真实加息

理财产品的“加息券”，绝对是过去一段时间，花头被用得最多的营销手段之一了。

今天去尝试了下某银行的新户券，乍一看力度很大，上手就送1张18.8%的加息券。

但仔细一看，2个限制条件。直接让这个券，废了一大半还不止。

• 加速的时间，只有1天；

• 仅限3款产品，最短期限是7天的理财；

你以为这就完了吗？

不！

再去看这个券的介绍，详情里写着，奖励5元封顶！！

我心里千万个....

买过存款的朋友，应该都很熟悉它的计息规则。

假设你T日存进去，T 1日取出。T日算利息，T 1日不算，计算1天利益。

这个也就是，看过夜的情况计算计息天数，算头不算尾的计算方法。

很简单。

但是理财则不同，且差异较大。

先以微众银行的活期 为例。

转入方面：计息规则为T 1日，收益展示则为T 2日。同时，这里的T日指的是交易日，有15点的交易界限，超过3天就会归为次日的交易。

如果适逢周四15点之后，计息时间则为周一（这个情况，注意规避）。

转入，收益少1天的计息时间。

转出方面，活期 本身支持快速赎回。

需要支出转出当天的收益，本息是可以实时到账的。

转出，与存款基本一致。

所以，从银行理财的活期 来看，天然比银行存款少1天利息。

那其它理财是这样吗？很可惜不是。

转入方面，其实不少理财，实际计息会需要到T 2日。甚至有些会设计开放期，一不小心可能还会存早...好几天不算利息。

转出方面，产品不同差异极大。有些是会T 1日到账，有些甚至需要到2-5个交易日。

总之，一般至少会损失2天以上的利息。

三、存款的“收益差异”

A.复利的考量，建议忽略

有时候，会在群里看到有群友，聊起存款的“复利差异”。

大致意思是，存款产生的利息继续存入银行，达到复利的效果。

比如4.1%的7天通知存款，复利存3个月。跟4.1%的3个月固定期限存款，究竟实际收益差多少。

咳咳。

假设1万元，以上述例子为例，2者实际收益的差异仅为0.5元不到。

没有任何值得究竟的必要。

所以结论部分，1年期以内的存款，基本可以无视“复利”产生的影响。

除非你的资金量很大。

同时，相同利率情况下，尽量去选择灵活性越强的。

无论是你现在是持有，还是能买到周期付息产品，如果考虑入手或切换时，优先考虑下“利率”因素。

B.积分和非积分的差异

站我个人角度来看，2者的差异并不明显。

在确保灵活性 短中期考量的前提下，再结合之前银行潜在风险的判断（虽然我觉得短期内不会再有类似村镇事件发生了）。

当下的选择，肯定还是优先考虑收益。

如果非要加个限制，单户50万（其实主要还是心理慰藉）吧。

积分跟非积分的最大差异，还是在于个人愿意“折腾”的前提。

以2个银行的几款典型产品为例。

①ZB的4.5%7天通知

1.5% 3%的积分奖励，最麻烦的部分在于积分折现，一般最多损失1%不到（基本忽略）。主要麻烦的部分，就是找靠谱黄牛。

至于积分贬值，目前来看，几乎不可能。

②ZX的4.0%7天通知

1.35% 2.65%现金奖励，好处在于可以直接到手现金，免去了折腾黄牛的麻烦。

那究竟那个好呢？

以5万为例，存7天1个周期，0.5%差异对应的收益约在4.86元（短期基本可以忽略，长期则需慎重考虑）。

咳咳，具体就看你的计划了。

再举个例子。

③ZB的4.8%6月，1.8% 3%积分，④ZX的4.6%6月，1.8% 2.6%现金。

差异在0.2%。

以5万为例，存6个月1个周期，到手收益的差额在50元。

所以，看似产品收益有差异，但是真去计算收益时，可能是比你想象的要少很多。

ZB最近更新的积分兑换，在一些重要卡券方面，临时取消了部分积分 现金支付的选择，所以实际积分会略有折损（说是8月恢复该功能）。

资金量不大的，选哪个都一样...现金可能更高。

四、领券防身

在略显“放纵”的6月之后，几家银行都有7月肉眼可见的“收缩”政策和力度。

当下，存不存可以再说。

尤其是对一些朋友来说， 河南村镇事件一天没结果，一天就不敢存。

但是，我们换个角度来看，如果河南后续线上的都正常兑付了？

那是不是就意味着大量资金有可能会流入民营银行？

所以...当下不用纠结存不存的问题，也没必要现在决定。

2个建议：

1.能开户的先开户，别到时候想开户都开不了；

2.能领券、能参与活动的先参与；

至于存不存？看你个人理解了。

巴菲特有句话，可以借鉴下，但不一定准确：在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。

与诸位共勉~

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