9月22日，“DR钻戒成本4000卖1.5万”话题词登上微博热搜第一，DR钻戒母公司迪阿股份有限公司（下称“DR公司”、“迪阿股份”）股价也下跌2.75%。

据了解，DR公司旗下售价1.5万元的FOREVER系列简奢款钻戒，成本仅为4000元左右，毛利超过72%。该款钻戒为DR公司2021年上半年销售收入最高的产品，72%的毛利率水平也远超周大福、周大生等珠宝品牌。

资料显示，DR公司开创了“男士一生仅能定制一枚”的营销策略。官方表示，DR求婚钻戒一生仅能定制一枚，男士决定绑定身份信息时，就认定了女士是今生的一生唯一真爱，一辈子不能修改与删除。此外，DR公司还发明出了《真爱协议》、《吵架协议》、《金婚承诺书》等营销玩法。

值得一提的是，DR公司2021年披露的招股书显示，2021年上半年，公司仅有9名珠宝设计人员，主要通过聘请外部设计团队研发、合作厂商选款等方式进行新品研发。2021年上半年，DR公司34个新增款式中，仅有2款内部设计师设计，其余皆为合作厂商设计。

同时，DR公司的毛利率也远超同行。数据显示，2020年、2021年上半年、2022年上半年，DR公司的毛利率分别为69.37%、70%、70.63%。而周大福2021财年、2022财年经调整后毛利率分别为28.2%、23.4%。周大生2022年上半年毛利率为22.16%，同比减少18.3个百分点。

对于毛利率较高的原因，DR公司称，公司“一生只送一人”的购买规则很好地契合了婚恋人群对于爱情专一性的追求，进而与竞品形成了有效区隔，赋予了公司产品一定的溢价空间。

尽管毛利率仍较高，但DR公司的业绩出现了下滑。半年报显示，2022年上半年，DR公司实现营业收入20.85亿元，同比下降10.13%；实现归母净利润5.78亿元，同比下降20.62%。

对于业绩的下滑，DR公司解释称，2022年上半年，公司全国门店严格按要求在规定时间和区域采取暂停营业、缩短营业时间等措施，其中3月近200家门店受直接影响、二季度受影响范围进一步扩大，导致门店客流下降和消费者延迟购买。

此外，DR公司还在财报中表示，新品牌和新经营理念不断涌现，公司面临品牌理念吸引力降低和消费者流失的风险，给业绩增长和持续经营能力带来负面影响。

2021年9月15日，迪阿股份在创业板上市，上市首日收盘价163.01元/股。但随后股价却一路下跌，截至9月22日收盘，迪阿股份报46.32元/股，总市值185.28亿元。（文 |《财经天下》周刊 郑浩钧）